A股下半年投资展望

展望下一阶段的行情，我们认为市场环境依然复杂，首先确定的是如果不出现疫情二次冲击和外部环境加速恶化的影响，我国宏观基本面将呈现逐步改善的趋势，上市公司业绩上，将呈现盈利能力逐步恢复的情况；宏观政策以“六稳”、“六保”为基调，虽然最宽松阶段已过，但仍有充足的政策工具储备。同时我们依然面临的较多的不确定因素，首先疫情在全球范围内的扩散尤其是局部区域依然严重，随着北半球冬季的来临，是否爆发第二次疫情依然是市场关注的焦点；另外，以中美关系为代表的中国对外关系面临较大调整，中美关系、中印关系、中澳关系，以及香港、台湾问题、华为问题，在疫情和的背景下，阶段性的出现了恶化的迹象， 对资本市场而言不容忽视。
    对于目前的资本市场而言，下半年基本面将呈现逐步改善趋势，但由于疫情和外部风险等不确定因素，市场仍将存在较大波动。但我们认为市场仍存在以下三点确定性，首先科技、消费是当前以及未来市场的发展方向；其次，改革是未来市场的长期红利，科创板的持续扩容、创业板注册制的实施无论对于相关实体企业还是对于A股生态就有积极正面的影响；第三，以公募基金和外资为代表的机构资金对于A股资金机构的影响趋势更为明显。未来复杂，形势多变，我们会始终保持积极乐观的心态，行稳致远，为投资者创造价值。

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